Il 23 gennaio Comcast Corporation ha riferito i risultati per il trimestre e l’anno conclusosi il 31 dicembre 2018.

 

Continuiamo la serie di analisi finanziare dei principali attori del settore AMUSEMENT iniziata prima con The Walt Disney Company e poi con Merlin Entertainments. Vediamo ora un’altrettanto approfondita analisi per quanto riguarda Universal.

Brian L. Roberts, Presidente e Amministratore delegato di Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA), ha dichiarato: “Il 2018 è stato un anno di successo e di fondamentale importanza per Comcast. Sono soddisfatto dei forti risultati operativi e finanziari che abbiamo fornito in tutta l’azienda. Evidenziando alcune delle nostre realizzazioni durante lo scorso anno, la crescita della relazione con i clienti di Comcast Cable è stata accelerata, guidata dal nostro tredicesimo anno consecutivo di oltre 1 milione di aggiunte nette a banda larga. La crescita dell’EBITDA del 2018 Cable è stata la più alta in sette anni, sottolineando la transizione finanziariamente attraente della nostra azienda alla connettività. NBCUniversal ha avuto un grande anno, alimentato da una crescita a due cifre nelle nostre attività televisive, riflettendo le nostre trasmissioni di grandi eventi come il Super Bowl LII della NFL, le Olimpiadi del 2018 e la Coppa del Mondo FIFA, e una domanda complessiva robusta per i nostri sport di punta, notizie e contenuti di intrattenimento. Siamo davvero diventati un’azienda globale con la nostra acquisizione di Sky e siamo entusiasti del suo futuro e delle potenzialità combinate della nostra azienda nel 2019 e oltre. Il track record di Comcast di performance finanziarie consistenti e la nostra fiducia nelle nostre prospettive per una crescita continua e redditizia è ciò che sostiene il nostro annuncio di un aumento del 10% del nostro dividendo nel 2019, il nostro undicesimo aumento annuale consecutivo. ”

 

I RISULTATI FINANZIARI

I risultati consolidati per il 2018 includono i risultati di Sky dal 9 ottobre 2018 al 31 dicembre 2018.

I ricavi consolidati per il quarto trimestre del 2018 sono aumentati del 26,1% a $ 27,8 miliardi. L’utile netto consolidato attribuibile a Comcast è diminuito dell’83,3% a $ 2,5 miliardi. Reddito netto rettificato consolidato attribuibile a Comcast aumentato del 31,8% a $ 2,9 miliardi. L’EBITDA consolidato è aumentato del 21,6% a $ 8,2 miliardi.

Per i dodici mesi chiusi al 31 dicembre 2018, i ricavi consolidati sono aumentati dell’11,1% a $ 94,5 miliardi rispetto al 2017. L’utile netto consolidato attribuibile a Comcast è diminuito del 48,4% a $ 11,7 miliardi. L’utile netto corretto consolidato attribuibile a Comcast è aumentato del 22,0% a $ 11,8 miliardi. L’EBITDA consolidato è aumentato del 7,9% a $ 30,2 miliardi.

L’utile per azione (EPS) per il quarto trimestre del 2018 è stato di $ 0,55, in diminuzione dell’82,6% rispetto al quarto trimestre del 2017. Escludendo $ 12,7 miliardi di benefici fiscali netti principalmente associati a una riduzione delle nostre passività fiscali differite nette come risultato della legislazione di riforma fiscale 2017 nel quarto trimestre del 2017, così come altri aggiustamenti nel quarto trimestre del 2017 e nel 2018, l’EPS è aumentato del 36,2% a $ 0,64.

Per i dodici mesi chiusi al 31 dicembre 2018, l’EPS è stato di $ 2,53, con una diminuzione del 46,7% rispetto all’anno precedente. Escludendo $ 12,7 miliardi di benefici fiscali netti principalmente associati con una riduzione delle nostre imposte sul reddito differite nette a seguito della legislazione di riforma fiscale 2017 nel quarto trimestre del 2017, così come altri aggiustamenti nel 2017 e 2018, l’EPS è aumentato del 25,6% a $ 2,55.

 

LE SPESE IN CONTO CAPITALE

Le spese in conto capitale sono aumentate del 16,8% a $ 3,2 miliardi nel quarto trimestre del 2018. Le spese in conto capitale di Cable Communications sono aumentate del 7,6% a $ 2,3 miliardi nel quarto trimestre del 2018, riflettendo maggiori spese su infrastrutture scalabili, attrezzature per clienti e estensioni di linea, parzialmente compensate da diminuzione degli investimenti nel capitale di supporto. Le spese in conto capitale del cavo hanno rappresentato il 16,4% dei ricavi di Cable nel quarto trimestre del 2018 rispetto al 16,0% del quarto trimestre dello scorso anno. Le spese in conto capitale di NBCUniversal, pari a $ 595 milioni, sono aumentate del 13,5%, riflettendo i tempi di spesa per le strutture, nonché i continui investimenti nei parchi a tema. Sky aveva una spesa in conto capitale di $ 222 milioni, a riprova del continuo dispiegamento di Sky Q.

Per i dodici mesi terminati il ​​31 dicembre 2018, le spese in conto capitale sono aumentate del 2,3% a $ 9,8 miliardi rispetto al 2017. Le spese in conto capitale di Cable Communications sono diminuite del 3,0% a $ 7,7 miliardi, riflettendo una diminuzione della spesa per attrezzature cliente e capitale di supporto, parzialmente compensata da maggiori investimenti in infrastruttura scalabile ed estensioni di linea. Per l’anno, le spese in conto capitale di Cable hanno rappresentato il 14,0% delle entrate via cavo rispetto al 15,0% nel 2017. Le spese in conto capitale di NBCUniversal sono aumentate del 15,2% a $ 1,7 miliardi nel 2018, riflettendo principalmente gli investimenti nei parchi a tema.

 

LA LIQUIDITA’ NETTA

La liquidità netta fornita dalle attività operative è stata di $ 5,8 miliardi nel quarto trimestre del 2018. Il flusso di cassa gratuito è stato di $ 2,1 miliardi.

Per i dodici mesi chiusi al 31 dicembre 2018, la liquidità netta fornita dalle attività operative è stata di $ 24,3 miliardi. Il flusso di cassa libero è stato di $ 12,6 miliardi.

 

DIVIDENDI E RIACQUISTI DI AZIONI

Durante il quarto trimestre del 2018, Comcast ha pagato dividendi per un totale di $ 865 milioni e ha riacquistato 27,2 milioni di azioni ordinarie per $ 1,0 miliardi. Per l’intero anno, Comcast ha effettuato quattro pagamenti di dividendi in contanti per un totale di $ 3,4 miliardi e ha riacquistato 139,7 milioni di azioni ordinarie per $ 5,0 miliardi, con un ritorno totale del capitale agli azionisti di $ 8,4 miliardi.

Come annunciato in precedenza, Comcast sospenderà il suo programma di riacquisto di azioni ordinarie nel 2019 per accelerare la riduzione dell’indebitamento sostenuto in relazione all’acquisizione di Sky.

Comcast ha annunciato oggi di aver aumentato il dividendo del 10% a $ 0,84 per azione su base annua per il 2019. In conformità con l’aumento, il Consiglio di amministrazione ha dichiarato un dividendo trimestrale di $ 0,21 per azione sulle azioni della società, pagabile il 24 aprile, 2019 agli azionisti registrati alla chiusura degli affari il 3 aprile 2019.

 

RISULTATI FINANZIARI PRO FORMA CONSOLIDATI

I risultati pro forma sono presentati come se la transazione Sky fosse avvenuta il 1 ° gennaio 2017. Gli importi pro forma si basano principalmente sui risultati storici delle operazioni, rettificati per l’allocazione del prezzo di acquisto e esclusi i costi direttamente correlati alla transazione. Questi importi non sono necessariamente indicativi di quali sarebbero stati i nostri risultati se avessimo operato Sky dal 1 ° gennaio 2017 e fossero soggetti a modifiche man mano che la contabilità delle acquisizioni fosse finalizzata.

Il fatturato pro forma consolidato per il quarto trimestre del 2018 è aumentato del 5,2% a $ 28,3 miliardi. L’EBITDA rettificato consolidato pro forma è aumentato dell’11,1% a $ 8,3 miliardi.

Per i dodici mesi chiusi al 31 dicembre 2018, i ricavi consolidati pro forma sono aumentati del 6,4% a $ 109,5 miliardi rispetto al 2017. L’EBITDA rettificato pro forma consolidato è aumentato del 4,8% a $ 32,4 miliardi.

I ricavi per NBCUniversal sono aumentati del 7,1% a $ 9,4 miliardi nel quarto trimestre del 2018. L’EBITDA rettificato è aumentato del 12,3% a $ 2,1 miliardi, principalmente a causa degli aumenti delle reti televisive e via cavo trasmesse, parzialmente compensate da una diminuzione di Filmed Entertainment.

Per i dodici mesi terminati il ​​31 dicembre 2018, i ricavi di NBCUniversal sono aumentati dell’8,9% a $ 35,8 miliardi rispetto al 2017. L’EBITDA rettificato è aumentato del 4,6% a $ 8,6 miliardi, riflettendo gli aumenti a Broadcast Television, Cable Network e Theme Parks, parzialmente compensati da un calo a Animazione filmata.

 

I PARCHI A TEMA

Le entrate del parco tematico sono aumentate del 3,5% a $ 1,5 miliardi nel quarto trimestre del 2018, a seguito di un aumento delle presenze e della spesa pro capite. L’EBITDA rettificato è aumentato dello 0,7% a $ 666 milioni nel quarto trimestre del 2018, riflettendo un aumento delle entrate, parzialmente compensato da maggiori costi operativi.

Per i dodici mesi terminati il ​​31 dicembre 2018, i ricavi del segmento Parchi tematici sono aumentati del 4,4% a $ 5,7 miliardi rispetto al 2017, riflettendo una maggiore spesa pro capite. L’EBITDA rettificato è aumentato del 3,0% a $ 2,5 miliardi rispetto al 2017, a causa di maggiori ricavi, parzialmente compensati da un aumento delle spese operative.